Le 6 mai 2025, une alerte est tombée comme une notification pas très « light » : WeightWatchers, doyen des programmes minceur, s’est placé sous la protection du Chapitre 11. Pour beaucoup, l’annonce a eu l’effet d’un dessert surprise après un mois de diète ; pour d’autres, c’était prévisible depuis que les médicaments anti-obésité (Wegovy, Ozempic, Zepbound & consorts), monopolisent la lumière des projecteurs. Pourtant, cette faillite n’est pas synonyme d’enterrement : c’est un reset stratégique, l’équivalent corporate d’une semaine détox. Dans les lignes qui suivent, on déballe les chiffres, on remonte le fil de soixante-deux ans d’héritage et, surtout, on explore pourquoi cette crise pourrait bien être le meilleur programme minceur que l’entreprise ait jamais suivi.
WeightWatchers : quand la balance affiche « déficit ».
Le jour même du dépôt, l’action WW a fondu de 44 %. Faut-il s’étonner ? Pas vraiment : l’entreprise traînait 1,6 milliard $ de dettes et venait de boucler 2024 sur une perte nette de 345,7 millions. Pour un groupe qui prône la maîtrise des excès, difficile de renier la symbolique.
Les deux chiffres à retenir :
- –5,6 % : repli du chiffre d’affaires abonnements en un an.
- 72 % : part des créanciers déjà favorables au plan de restructuration, preuve qu’on croit encore au potentiel de la marque.
Héritage : de la cuisine de Jean Nidetch à l’ère numérique.
Retour en 1963, Brooklyn : Jean Nidetch réunit trois amies pour se soutenir dans leur perte de poids. L’idée du groupe de parole est née, suivie du légendaire carnet à points qui a converti des millions de personnes sur cinq continents. Les années 1990 voient l’explosion mondiale ; 2018 marque la tentative de bascule vers le « wellness » avec le rebranding en WW International. Le message : « nous ne sommes pas qu’un régime, nous sommes un style de vie ». La réalité : les points restent l’aimant principal, comme cette madeleine de Proust version low-calorie que l’on ressort chaque printemps.
Les GLP-1, aiguillon qui a piqué là où ça fait mal.
L’arrivée des analogues du GLP-1 a chamboulé toute la chaîne du bien-être. Une injection hebdomadaire qui réduit l’appétit et améliore la satiété ; soudain, les réunions de comptage de points paraissent lentes et laborieuses. Les réseaux sociaux regorgent de témoignages spectaculaires – moins dix kilos sans changer de brunch ! – tandis que les médecins prescrivent par milliers. La courbe des abonnements WW suit malheureusement le chemin inverse : moins d’inscriptions, plus de désabonnements et un sentiment de ringardise qui menace la marque historique.
Des dettes XXL : comment WeightWatchers en est arrivé là ?
WW n’a pas chômé : rachat en 2023 d’une jeune pousse de télésanté pour proposer elle-même les fameux traitements. Bonne idée… sur le papier ; intégration coûteuse dans la réalité. Résultat : la dette grimpe, la trésorerie s’étiole. Cerise (sans sucre) sur le gâteau : le Covid a fermé pendant des mois les ateliers physiques, forçant à une digitalisation précipitée.
Le régime Chapitre 11 : principe et avantages.
Contrairement aux faillites françaises, le Chapitre 11 autorise l’entreprise à continuer d’opérer tout en renégociant sa dette. WeightWatchers va effacer 1,15 milliard $ de passif, rallonger l’échéance du reste, et injecter (sans mauvais jeu de mots) du cash frais pour mettre à niveau sa techno : app repensée, algorithmes nutritionnels, raccord avec les dossiers médicaux sécurisés. Autrement dit, un « jeûne » financier sous contrôle médical, accompagné d’un plan d’entretien musclé.
Stratégie Reboot : tradition + techno + pharma.
1. Réunions 3.0 : caméras HD, coachs formés aux questions d’auto-injection, hébergement sur une plateforme unique pour virtuel et présentiel.
2. Partenariats pharma : accords exclusifs avec des fabricants génériques pour réduire le coût des GLP-1, couplés à un service de suivi posologique maison.
3. Monétisation des datas (respectueuse du RGPD) : WW détient l’une des plus grosses bases comportementales nutrition & bien-être. En l’analysant, l’entreprise promet des recommandations ultra-personnalisées qui renouvellent le concept de points.
Les membres dans tout ça ?
- Zéro fermeture de clubs emblématiques : la marque sait que sa force tient au contact humain.
- Trois parcours : « traditionnel », « médicamenteux » et « hybride ».
- Coût transparent : abonnement unique, supplément médicament lisible, remboursements partiels négociés avec mutuelles américaines et bientôt européennes.
- Nouvelle promesse émotionnelle : perdre du poids sans honte, traiter la cause biologique quand c’est pertinent, sans renoncer à la puissance du collectif.
Concurrence : où se situer face à Noom, Hims & Hers, MyFitnessPal ?
Noom mise sur la psychologie, Hims sur la prescription rapide en ligne, MyFitnessPal sur la gratuité communautaire. WW parie sur un cocktail qui lui est propre : la communauté physique historique + la caution médicale + la data. C’est moins sexy qu’une app minimaliste, mais diablement solide quand il s’agit de fidélité : rappelons que la durée moyenne d’abonnement WW reste près de 15 mois, un record dans le secteur.
L’avenir du géant WeightWatchers incertain !
Dans douze mois, WeightWatchers comptera deux indicateurs clés :
- Taux d’adoption des parcours GLP-1 chez ses adhérents historiques.
- Re-croissance de la base active – signe ultime que la marque a troqué le stigmate « old school » pour l’étiquette « expert hybride ».
S’il réussit, WW prouvera que le passé n’est pas un fardeau mais un capital ; qu’une salle paroissiale peut cohabiter avec une app IA sans perdre son âme ; et qu’on peut sortir d’une faillite plus affûté qu’on y est entré.
Source es images : CHAT GPT
